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林肯娱乐登入网站 - 长江证券--保利地产:9月销售维持平稳 土地成本可控

2020-01-11 15:27:30
长江证券--保利地产:9月销售维持平稳,土地成本可控来源:金融界事件描述2019年1-9月,公司累计合同销售金额3467.73亿元,同比增长14.20%;累计销售面积2293.78万平方米,同比增长13.29%。保利物业于2019年9月17日收到中国证监会的核准批复,核准保利物业发行不超过1.53亿股境外上市外资普通股,每股面值为1元。

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林肯娱乐登入网站,事件描述:2019年1月至9月,公司累计合同销售额为3467.73亿元,同比增长14.20%。

总销售面积2293.7万平方米,同比增长13.29%。

事件回顾?9月份销售额保持稳定。2019年9月,公司实现合同销售额368.14亿元,同比下降0.18%。合同销售面积271.91万平方米,同比增长14.61%。2019年1月至9月,公司累计合同销售额为3467.73亿元,同比增长14.20%。总销售面积2293.7万平方米,同比增长13.29%。

?征地强度谨慎,土地成本得到适当控制。2019年9月,公司收购了南京、郑州、太原、大连等城市的土地。新增土地面积213万平方米,总地价129亿元。就征地强度而言,2019年1月至9月,公司累计征地能力1488万平方米,同比下降39.4%。土地收购总价格约为996亿元,同比下降35.0%。该公司在2019年前三个季度对土地收购持谨慎态度。在土地成本方面,2019年1月至9月,公司累计平均土地收购价格约为6691元/平方米,累计平均销售价格约为15118元/平方米。累计平均土地收购价格与累计平均销售价格之比约为44.3%,因此控制土地成本更为合适。

?保利物业即将上市,新增点数。保利地产于2019年9月17日获得中国证监会批准,批准保利地产发行不超过1.53亿股面值1元的境外上市外资股。截至今年4月30日,保利地产的合同管理面积约为3.7亿平方米。管理面积近2亿平方米,管理规模不断扩大,市场竞争力不断提高。预计这将大大增强与公司的协同作用。

?投资建议:销售稳步增长,土地成本可控,保利地产上市即将维持“买入”评级。公司销售额稳步增长,土地成本得到了适当控制。该公司的利润预计在2019年将继续增长,而保利地产(Poly Property)即将上市,预计这将大大增强与该公司的协同效应。此外,该公司最近公布了股权激励计划第二阶段的实施结果,显示了对长期发展的信心。我们预计2019年至2021年每股收益分别为2.03元、2.46元和2.94元。对应于当前股价的市盈率分别为7.8倍、6.4倍和5.3倍,保持“买入”评级。

风险提示:1。流动性环境或不确定性,或对公司销售或融资方面的影响;

2.房地产业的调控政策可能不确定,也可能影响公司的经营。

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